为什么不买金龙鱼的油精选6条

1、就产品结构来看，2019年公司

2、9%的营收是由厨房食品贡献，饲料、科技业务占了

3、8%。而米、面、油作为居民生活的基础刚需品，提价空间一直有限，不管是金龙鱼还是对手中粮集团，其获利方式主要是以市场规模取胜而非单品利润。

4、国金证券研究报告显示，2019年金龙鱼在小包装食品油、大米和面粉领域的市场占有率分别为

5、7%，均处于市场第一。

6、归根结底，金龙鱼的毛利率太低了。从招股书来看，2016-2019年，公司毛利率分别为

7、40%，低于同行上市公司同行西王食品（

8、59%）等，其未来持续盈利能力因此也遭受质疑。

9、需要指出的是，今年上半年，金龙鱼的营业收入同比增长

10、53%、净利润同比增长

11、57%，表现较为抢眼，不过这主要是由于非洲猪瘟影响减弱导致其饲料原料销售增加，同时新冠疫情又带来小包装产品销售增加，但显然这些并不具有可持续性。

12、从营收增速看，报告期内，金龙鱼的营收增长率分别为

13、20%；同期净利润同比增速分别为

14、42%、0.85%。可见，金龙鱼近年来营收、利润增速均出现了严重下滑，尤其是进入2019年，几乎已经进入到“停滞不前”的状态。

15、但值得注意的是，2017-2019年，金龙鱼以上三个业务板块的复合增长率分别只有

16、32%，市场增长已经极为缓慢，寡头垄断进入瓶颈，金龙鱼的未来成长性不免让人揪心。